风云君在意识到自己供不起房、买不起车、植不起发、做不起医美后，刚刚又接受了一个残酷的现实：减不起肥！

　　公司自2009年成立以来，以“绿瘦”品牌销售减肥产品，并推出了线上体重管理平台“好享瘦App”，截至2022年末，累计注册用户超过523万名。

　　根据《柳叶刀》子刊引用的《中国居民营养与慢性病状况报告（2020年）》数据，我国超过1/2的成年人超重或肥胖，超重和肥胖率分别为34.3%和16.4%。

　　2022年，国内体重管理市场规模为334亿元，预计接下来5年以10%的CAGR（年均复合增长率）增长，于2027年达到538亿元。

　　按收入计，2022年，体重管理行业前五大参与者的合计市场份额为12.6%。其中，公司以4.2%的份额排名第一。

　　老铁们在日常生活中，大概没少遇见大街上吆喝着“美女帅哥，减肥健身了解一下吗？”的推销小哥，或者路边张贴的“XX元，无痛减肥XX斤”的广告。

　　数字化体重管理市场同样分散。2022年，前五大参与者的合计市场份额为14.9%，公司以7.1%的份额排名第一。

　　上述数据或许都指向：国内体重管理行业，是一个值得押注的蓝海市场。同时，公司的暂时领先优势明显。

　　不过，当了解公司的商业模式后，老铁们或许会有和风云君类似的、怪怪的感觉：咋和想象中有点不一样呢？

　　公司控股股东为优创投资，实际控制人为皮涛涛和王维湘 （注：配偶关系、一致行动人） ，截至IPO前合计持股87.16%。

　　机构股东主要包括泰格医药（300347.SZ、和盈科资本，分别持股2.22%和1.00%，为第三、四大股东。

　　另外，皮涛涛还控制了新三板上市企业佩升前研（837509.NQ），后者于2016年挂牌，是一家市场调查和咨询企业，主要涉足汽车行业。

　　体重管理是公司最为核心的业务，营收占比虽然自2017年推出慢病管理业务以来逐渐下滑，但2022年仍高达58%。

　　2021年，体重管理业务营收同比跌32%，拖累总营收同比跌13%。公司称，疫情封锁期间，客户购买减肥产品和服务的意愿受到影响。

　　公司主要以“绿瘦”品牌销售体重管理食品和保健品，其中销量较高的包括酵素果冻、左旋肉碱酵素咖啡固体饮料、白芸豆压片糖果等。

　　目前，公司在湖北、陕西和广东拥有三个生产基地，主要自产饮料、冷加工糕点等较低附加值的产品，且各条生产线的产能利用率极低，多数在20%以下。

　　据披露，公司销量较高的体重管理产品，售价相对较低且客户满意度较高。公司的目的，是通过这些低价产品引流，最终引导客户购买定制化的服务套餐。

　　一旦客户购买定制化套餐，便成为公司的“深度客户”，可获得“贴身管家式”的体重管理服务，涵盖运动建议、专业培训及指导、行为矫正和饮食建议等。

　　公司为每名深度客户配备了一个由体重管理规划师、运动顾问、营养顾问、心理咨询顾问和服务管家组成的服务团队，提供一对一线上专业指导。 同时，客户也可以参与线下指导，包括参加公司在国内主要城市开设的绿瘦训练营、形体美学中心和俪媛荟等。

　　2022年，公司深度客户为9.0万名，占同期体重管理客户总数17.3万名的5.2%，却贡献了该业务76%的营收，并占到公司总营收的44%。

　　这体现出深度客户极强的支付能力。据披露，2020-2022年，公司深度客户的平均收入均在1万元以上，2022年为1.2万元。

　　据披露，公司会派专人通过企业微信和专有电话系统联系泛客户，与之沟通个人情况及体重管理需求，并推荐更多的产品，引导他们成为公司的“精准客户”。

　　同时，在这个阶段，公司会将精准客户引流到好享瘦App，与之进行实时沟通，并开始推销定制化的服务套餐。

　　比如，公司将套餐分别启动期、减重期、塑型期和维持期。在启动期，套餐价格介于150-5800元，而到了后三个时期，套餐价格上限可高达1.8万元。

　　据披露，截至2022年末，公司拥有一支庞大的销售和服务团队，全职员工接近4800人，占到同期员工总数的78%。

　　公司于2017年拓展至慢病管理市。